전문가칼럼
[내게맞는재테크]골라 먹는 재미가 있다| 골라 먹는 재미가 있다 - Fund Shopping |
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[ Q ] 상담의뢰 내용 금년 4월부터 간접투자자산운용업법의 시행으로 다양한 펀드(fund)가 시장에 나온다고 합니다. 그 내용을 알려주세요. [ A ] 펀드의 투자대상은, 과거에는 국내의 투자자들이 가입할 수 있는 펀드는 대부분 국내의 채권과 주식이 대부분이었다. 하지만 이제는 선진형 또는 신개념펀드가 등장하고 있다. 돈이 되는 것이라면 무엇이든 펀드로 만들 수가 있다. 즉 투자대상에 제한이 없다는 것이다. 기존의 주식과 채권 외에도 장내 파생상품, 장외 파생상품, 영화나 예술작품, 금과 곡물 등 원자재, 그리고 부동산에 이르기까지 거의 모든 상품이 해당될 수 있다. 실제 판매되는 펀드의 유형은, 영화나 음반 또는 공연을 투자대상으로 하는 각종 영화펀드가 있다. 또 P/F(프로젝트파이낸싱) 같은 부동산개발사업에 투자하거나 사회간접자본 또는 빌딩 등에 투자하는 각종 부동산펀드가 있다. 특히 최근의 국제원자재가격의 상승으로 인해 금이나 원유 등에 투자하는 금(또는 원자재)투자펀드가 큰 관심을 모으고 있다. 그외에도 LIBOR(런던은행간 금리)나 GSCI(골드만삭스 가격지수)에 연계하거나 달러나 엔 같은 환율에 연동되는 펀드도 출시되고 있다. BRICs펀드라는 해외주식에 투자하는 펀드도 새로운 개념의 펀드이다. 향후 예상되는 시장의 변화는, 첫째, 펀드가 대형화된다. 소규모펀드간에 합병을 하고 일정규모 이하의 펀드는 광고가 금지되는 등이다. 둘째, 투신상품의 다양화이다. 복수의 수익증권이 발행되는 펀드가 도입된다. 또 파생상품을 활용하여 실질적인 원본 보전을 가능하게 하는 펀드 허용 등이다. 셋째, 치열한 운용사간 경쟁이다. 우선 외국계 운영사가 보다 더 발을 넓히고 이로 인해 국내운용사들의 인수나 합병이 생긴다. 사모펀드운용 전문회사가 설립되는 등이다. 새로운 기회 vs. 새로운 위험 새로운 펀드들은 전통적인 채권이나 주식시장과 포트폴리오(분산투자)를 구성하여 안전성을 높여 줄 수가 있다. 또한 차별적인 수익을 창출하는 기회가 제공될 수도 있다. 반면에 각 펀드의 투자대상에 대한 전문가나 운용상 전문가들의 확보나 신뢰도 문제와 기대뿐인 수익구조가 아닌지도 꼭 검토해야 한다. 펀드의 투자대상에 어둡거나 초기 투자자일수록 보다 신중한 접근이 요구되므로 충분한 상담과 노력이 필요하다. |
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