원기회복[1]
1. 담배 고가화의 수혜주: 고가 신제품담배 출시와 해외산 담뱃잎 사용율 증가로 실적 개선이 기대됨. 담배세 인상시 추가적인 실적 상승 요인이 될 것<br/><br/>2. 홍삼 부문은 2년여 간의 매출하락으로 바닥 탈피 판단. 업계의 경쟁 심화에 따른 대형화로 1위 업체인 동사에게 유리한 환경 조성<br/><br/>3. 향후 3년 간 꾸준한 실적 회복, 담배세 인상 가능성에 따른 추가적인 실적 상향요인, 2014년 예상 4%에 달하는 배당수익률 고려 시 밸류에이션 무리 없는 수준