단기실적 약세 우려 있으나 모잠비크 기대 유효
한국가스공사에 대한 긍정적인 의견을 유지하는 이유는 1) 2014년에도 해외 자원개발의 수익이 지속적으로 반영되어 전년대비 영업이익 증가를 기대할 수 있고 2) 1월 가스요금 인상과 안정화되는 유가 및 환율의 복합적인 영향으로 연간 1.2조원의 미수금 회수가 원활히 이루어 질 뿐 아니라 3) 하반기부터 모잠비크의 사업 구체화로 인한 모멘텀을 기대할 수 있을 것이기 때문입니다. 현주가는 모잠비크 가치를 제외하고도 본업가치에도 미달하는 0.6배의 PBR 수준이므로 주가 상승 여력은 충분하다고 판단합니다. 물론 1/4분기 예상보다 높은 기온 영향으로 난방 및 발전용 가스 수요가 낮아 전체 판매량이 전년보다 5.5% 감소함에 따라 1/4분기 매출 및 영업이익이 기대에 미치지 못해 단기 조정 요인이 될 수도 있을 것이나 이를 매수 기회로 활용할 것을 추천합니다.<br/>