<p><span style="font-size: 12pt;">- 올해&nbsp;항공업황은 1분기를 바닥으로 상승 추세를 나타낼 것으로 예상</span></p><p><span style="font-size: 12pt;">- 2분기는 전통</span><span style="font-size: 12pt;">적으로 비수기에 속하지만 올해는 5월과 6월 연휴효과로 국제여객 부문 수요와Yield 개</span><span style="font-size: 12pt;">선 가능성이 높은 상황이고, 화물은 1월부터 LF 개선 추세가 뚜렷하게 나타나고 있어 2</span><span style="font-size: 12pt;">분기에도 상승 흐름이 유지될 것으로 예상</span></p><p><span style="font-size: 12pt;">- 특히, 실적의 주요 변수인 유가와 환율이 </span><span style="font-size: 12pt;">영업환경에 우호적으로 전망된다는 점에서 긍정적 접근이 유효</span></p><p><span style="font-size: 12pt;">- 영업단 달러화 Net</span><span style="font-size: 12pt;">exposure는 15억불, 순 달러화 외화부채는 75억불로 추정되어 환율 10원 하락 시 약</span><span style="font-size: 12pt;">900억원의 이익 증가가 예상</span></p><p><span style="font-size: 12pt;">- 항공업 주가는 이익이 증가하고 환율이 하락하는 국면</span><span style="font-size: 12pt;">에서 강세를 보이고 있어 향후 수요회복, 유가하락, 원화강세에 힘입어 우상향할 것으로 </span><span style="font-size: 12pt;">전망</span></p>