<p>- 한국가스공사의 1Q14 실적은 매출액 11조3,154억원(YoY -7.4%), 영업이익</p><p>8,264억원(YoY -2.7%), 순이익 4,573억원(YoY +62.2%)으로 전망</p><p>- 판매량은 도시가스 6.0% 감소, 발전용 LNG 1.5% 증가 추정</p><p>- 추정치를 하향조정 한 이유는 판매량 감소. 하지만 예상판매량 하회로 인한</p><p>적정투자보수 미달요인은 사후 정산하는 구조이므로 연간 추정치는 대체로 유지</p><p>- 4Q13 실적 서프라이즈 이유였던 지급수수료 등 비용감축 요인이 1Q14에는 재현되기</p><p>어려울 것으로 가정한 추정임</p><p>- 1Q14 종속법인 OP로 359억원으로 추정. 쥬바이르가 4Q13 수준(392억원)으로</p><p>시현하고 변수인 미얀마 실적이 더해지면 상회할 가능성 높음</p><p>- 미수금 회수는 약 4,700억원으로 추정(1월 2,500억원, 2월 1,000~1,300억원 기 회수)</p><p>- E&amp;P 불확실성을 이유로 하락한 주가를 매수기회로 삼아야. valuation 매력 커진 상황</p>