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[투자전략] 이익 개선 속도로 보는 투자의 타이밍
미래에셋대우 번호 14183 | 조회 79154 | 2017.02.08 10:36

 

주가는 기업 이익의 함수

  • 오르내림이 늘 반복되는 주가를 단기적으로 예측하는 것은 쉽지 않음
  • 반면, 주가의 장기적 추세는 비교적 합리적인 예측 가능 → 과거의 경험상 장기적인 주가의 흐름은 기업 이익에 수렴하기 때문
  • 장기적인 주식 투자의 성패는 기업 이익의 예측 능력에 따라 좌우 


     

이익의 개선 속도로 투자 타이밍을 찾아보면

  • 기업 이익에 대한 개선이 뚜렷하게 나타나도 어떤 타이밍에 투자하느냐에 따라 수익률은 크게 달라질 수 있는데, 이익의 개선 속도에서 답을 찾을 수 있음
  • 기업 이익의 컨센서스 변화는 1) 이익 증가/속도 증가, 2) 이익 증가/속도 감소, 3) 이익 감소/속도 감소, 4) 이익 감소/속도 증가의 네 가지로 구분
  • 이익이 감소하는 국면에서도, ‘이익 개선 속도가 증가했을 때’가 ‘속도가 둔화’될 때보다 더 높은 수익률을 기록
  • 즉, KOSPI에 영향을 준 요인은 컨센서스가 개선되는 속도

 

이익이 개선되면서 속도도 증가하는 업종 및 종목

  • 현재와 같이 시장의 이익이 개선되는 환경에서는, 이익이 개선되면서 개선 속도도 증가하는 업종과 종목이 긍정적
  • 이익이 개선되면서 개선 속도도 증가하는 업종 : 화학, 철강, 기계, 유통, 은행, 증권, IT하드웨어, 통신서비스

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