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LG상사 (001120) : 석탄부문의 부활을 기대한다
하나대투증권 번호 37723 | 조회 4161 | 2017.01.13 10:01

2017.01.13(금)

2016년 4분기 Preview: 영업이익 328억원, 자원개발 수익성 개선에 주목

  • 2016년 4분기 영업이익은 328억원을 기록할 것으로 예상, 컨테이너 물류대란의 영향 (9~10월)이 이어지며 부진했던 수익성이 크게 회복(영업이익률 1.6%)하지는 못할 전망
  • 극심한 부진을 보였던 자원(E&P) 부문의 영업이익이 63억원으로 2016년 3분기(24억원 적자) 대비 개선될 것으로 기대

석탄부문의 분수령이 될 2017년

  • 석탄 가격: 2017년 석탄부문 수익성 개선에 일조할 것이라는 기대감 상승
  • 감(GAM) 프로젝트: 2017년 LG상사는 또 다른 인도네시아 광산인 GAM 프로젝트(LG상사 지분율 60%)의 상업생산을 본격화 할 전망

목표주가 40,000원으로 조정하며 투자의견 매수로 상향

  • 석탄가격이 현수준에서 유지만 되더라도 GAM 상업생산과 함께 수익성 개선이 기대
  • 한진해운발 물류비 상승 요인이 사라지면서 물류 부문 수익성도 정상화될 (영업마진2.0~2.5%) 전망

본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다. 본 컨텐츠는 조사분석자료 원문을 요약한 것으로 자세한 내용은 반드시 원문(첨부)을 참고하시기 바랍니다.

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